影响市场的重大动向:市值管理或成国企改革重点!

作者: 记者 王雪青 日期: 2018-03-14 来源: 上海证券报

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  全国两会召开在即,下一阶段国资国企改革的新趋势备受瞩目。

  据上证报记者了解,在混合所有制改革方面,有关部门有望在员工持股、产权保护制度、企业家精神等领域提出新的政策或表述。

  继混改后,以提升企业内在价值为核心的市值管理或将成为国企改革新的“着力点”。

  此外,随着重组整合的推进,央企数量将视情况有增有减,已有迹象显示,个别领域或将出现类似于铁塔公司的“增量式”重组。

  提升企业“价值运营”能力

  有国企改革领域资深研究人士指出,在混改试点已扩大到50家后,国企改革的另一“着力点”可能将放在以提升国企内在价值为核心的市值管理上。

  据悉,国务院国资委在今年初的“央企、地方国资委负责人会议”上明确提出:2018年要坚持以提升内在价值为核心的市值管理理念,依托上市公司平台整合优质资产,盘活存量股份,抓好亏损上市公司专项治理,不断提升价值创造能力。

  上述研究人士对上证报记者表示:“过去,很多国企根本不关注股价。现在,‘加强市值管理’已列入2018年工作部署。而明确要求提升企业的价值运营能力,符合‘做强做优做大’国有企业的整体目标。”

  据了解,目前,广东、江苏、天津等省市已明确,要以上市公司为平台,提升国企资产证券化率(包括整体上市)。上述研究人士认为,地方龙头上市公司或将优先受益,得到更多资源注入。

  混改深层次问题或有新突破

  混合所有制改革作为国企改革的重要“突破口”,也将继续推进,且重点已从确定试点方案延伸到员工持股、产权保护制度、企业家精神等更深层面。

  国企改革领域资深研究人士认为,国企混改后的目标是建立现代企业制度、完善公司治理,在这一过程中,发挥企业家精神至关重要。未来,相关部门可能对“企业家精神”作更加明确的阐述。另外,混改的核心是公有制经济和非公有制经济共同发展,这需要在产权保护制度上有进一步的支持政策。

  员工持股方面,前期,国务院国资委选取了10家央企子公司进行首批员工持股试点,包括宁夏神耀科技有限公司、中国电器科学研究院有限公司、欧冶云商股份有限公司、上海泛亚航运有限公司、中国茶叶有限公司、中外运化工国际物流有限公司、中节能大地环境修复有限公司、中材江西电瓷电气有限公司、建研软件有限公司、中铁工程设计咨询集团有限公司(中铁设计咨询)。

  据记者了解,2018年是员工持股试点的“总结推广期”。在改革成效良好的基础上,2018年底,央企相关子企业有望迎来新一轮员工持股试点扩容,有关部门或形成更为完善的员工持股指导意见。

  国资授权经营体制改革“攻坚”

  随着重组整合的推进,央企数量将视具体情况有增有减。上述研究人士表示:“此前大家关注的都是‘减法’(如央企合并后数量的减少),但未来也不排除会有类似于铁塔公司和中国航发式的增量重组。”

  值得一提的是,近日,中国铁路通信信号集团公司(简称“中国通号”)获准调整主业范围,新调整为:轨道交通通信、信号、电力、电气化工程的技术研究、设计、工程承包与设备制造;相关信息工程;上述技术在市政与房屋建筑工程上的应用。此前,该公司的主业为:轨道交通通信、安全及控制系统设备制造以及相关技术研究、工程设计及承包。“上述主业调整或是未来进一步重组整合的铺垫。”分析人士认为。

  国有资产的重组整合,还会涉及国资授权经营体制改革的问题。有研究人士认为:“如果这个(国资授权经营体制改革)能做好,就可通过投资、运营公司来整合资产,向上市公司注入时也不用再局限于其母公司的资产范围。”

  记者了解到,2018年,在总结投资、运营公司试点的基础上,这两类公司试点范围有望进一步扩大,同步推进综合性改革,创新国有资本运营模式,各类国资基金运作或将更加活跃。

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