这样玩金融 太危险了！

　　一放水，就乱象丛生。

　　乱象1：这几天，某地贷款圈已经疯了。去年放出去的水，今年又全部回来了，导致今年的存款太多了。反观贷款，迟迟完不成任务，行长只能改变策略，推出一款新兴组合贷，即9成房价+200万信用贷，总额加起来相当于1.5倍的房价，年化利率2.8%，10年利率不变，而条件只需要某地的房子和真实经营执照即可，因为有房屋抵押，甚至可以不用看负债。

　　乱象2：某地信用社贷款，只要两个营业执照互相担保，就可以贷款不超过1000万。上边给的贷款任务，要求必须完成，所以才有这种操作。现在好多社会闲散人员，都利用这个规则，找一些孤寡老人办营业执照，然后去银行办贷款。

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　　我们希望这些只是个例，而不是普遍现象。

　　否则这一波又是，饿死胆小的撑死胆大的，利益让某些群体独自享受了，但是风险却全留给了大家。

　　一、为什么会出现这种情况？

　　最主要的原因就是，这几年政策利率不断下调，货币政策处于相对宽松的周期，市场流动性充裕。

　　1年期LPR利率从2019年的4.25%调降至3.45%；5年期LPR利率从2019年的4.85%调降至3.95%。

　　政策目的就一个，降低贷款利率。

　　我国又是以国有银行为主的金融体系，如果贷款利率下降了，它们的盈利就会下降。

　　为了保持一定的利差，因此就需要降低居民的存款利率。

　　所以，这几年，各大银行，以及中小银行一轮又一轮的降低存款利率。

　　并且，监管还要求银行业金融机构禁止通过手工补息的方式高息揽储。

　　但是，重资金的行业，比如房地产和基建投资等等，这几年被玩坏了。

　　他们没有太多的贷款需求，因此资金兜兜转转了一圈，又都回到了银行体系。

　　结果就是，银行存款大幅增加。

　　据央行数据，从2020年至2024年1月，中国住户存款累计增加58.24万亿元。

　　现在，各种现金存款、定期存款、外币存款、信托存款等等，也就是M2，加一起突破了300万亿。

　　这种情况监管也知道，于是开始打击监管套利，遏制资金在金融系统空转。

　　然后，一季度的企业存款增幅大幅下降，同比少增近3万亿。

　　一句话，无论是出于盈利需求，还是监管需要，银行都需要迫切的往外贷款。

　　世界又是一个巨大的草台班子，任务压下来了，很多时候下面的人会为了完成短期目标，而不顾风险，不顾常识。

　　因此，就出现了上面的一些怪现象。

　　二、新的利率黑市

　　以前的利率黑市是什么？

　　在利率双轨制下，国企很不费力的拿到银行贷款，并且利率异常的低；

　　反观民营企业，需要融资但是又拿不到贷款，怎么办？

　　国企拿到的廉价贷款，又转手高价贷给民企，国企躺着赚个利差。

　　现在，情况颠倒了过来。

　　以前，地方可以卖地，财政收入非常好，财政支出也很大方。

　　但是房地产疲软之后，财政收入就低迷了很多，但是地方可以通过城投公司接盘经济，当然资金来源主要靠发债，日子也算过得去。

　　这样一来，城投债规模迅速飙升，风险急剧累计。

　　然后，上面开始陆续出台了，“35号文”“47号文”“14号文”等化债文件。

　　主要就是，限制风险高的地方继续发债，城投发债也主要是借新还旧，严控新增债务。

　　结果就是，2024年一季度，城投债发行规模1.61万亿元，同比上升5.09%；净融资额878.21亿元，同比下降79.27%。

　　然后，搞笑的事情出现了。

　　被列为高负债的省份，别说新增债务了，还要求必须降低负债。

　　问题是，财政支出很多都是刚性的，财政收入又覆盖不了财政支出，必须不断扩大债务才能维持。

　　比如，每年利息支出50亿，公务员支出3个亿，一年刚性支出90个亿，但是一年的税收只有60个亿。

　　现在上面不仅不让新增债务，还必须得降负债，怎么办？

　　顶多降低明面上的债务，真实的债务肯定是降不下去的。

　　一遇到困难，首先想到的就是，向民营企业“求助”。

　　而且，在当前环境下，民营企业拿银行贷款比较容易。

　　所以，很多地方的操作就是，比如用8%的高息向民营企业借款，增加新的隐性债务，然后还掉3%利率的明债。

　　这样一来，明面上看，这个地方的债务下降了；实际上是，用高利率债务替换掉了低利率债务。

　　民营企业倒成了躺着赚利差的主角了，取代了之前国有企业的角色。

　　不一样的是，之前国企倒卖资金是“主动的”，而现在民营企业替地方融资是“被动的”。

　　毕竟，还不上贷款了，之前的国企敢根据协议处理民营企业的资产，现在的民企却不敢这样做。

　　总之，无论是没有约束、没有底线的向个人贷款，向虚假公司贷款，还是让民营企业替地方融资，都是违背规律的事情。

　　违背规律的事情做的越多，积累的风险就越大，需要悬崖勒马。