存款利率“倒挂”，存得越久越亏钱？

　　钱存越久越“亏”，可能正在成为现实。

　　张兴一直有定期储蓄的习惯，最近的银行利率让他感到吃惊——不仅是国有大行的存款利率都降到了“1字头”，部分银行的5年期存款的利率甚至也比3年期低了0.35个百分点，开启了“倒挂”模式。

　　值得注意的是，此前这一现象仅出现在部分区域性中小银行中。但如今，人们熟悉的部分国有大行、股份制银行也加入了存款利率“倒挂”的行列。

　　“存期越长收益越高”的传统存款模式，为什么变了？

　　图片由豆包AI生成 提示词：银行存款利率

　　存五年不如存三年？

　　一般来说，基于期限溢价规律，银行的存款期限越长给予储户的利率就越高，以此吸引储户进行长期存款。

　　因此，当短期限的存款利率高过长期限的存款利率时，存款利率就被认为是“倒挂”。中国新闻周刊梳理当前存款利率水平发现，多家银行出现了上述情况。

　　从国有大行看，“倒挂”现象主要体现在整存整取5年期利率低于3年期存款利率。

　　如建设银行与工商银行整存整取的存款利率中，5年定期存款利率为1.55%，低于其1.90%的3年定期存款利率。

　　图/建设银行App、工商银行App

　　张兴对此感到疑惑，他一度怀疑是否是银行故意压降5年期存款利率。但事实与之相反，工商银行北京某支行工作人员回复他表示：“3年期1.90%的利率为该行上浮所致。”

　　的确，如果按照挂牌利率来看，1年期、3年期、5年期分别为1.10%、1.50%、1.55%。而当张兴追问银行为何将3年期存款利率从1.50%上浮至1.90%，工作人员回复“此举为本行自身调整”。

　　上海大学上海科技金融研究所高级研究员、教授陆岷峰对中国新闻周刊介绍，自2022年4月央行指导市场利率定价自律机制建立存款利率市场化调整机制以来，商业银行主要参照债券市场收益率和贷款市场报价利率（LPR）自主确定存款利率水平。不同银行根据自身资产负债管理需要，对中长期存款利率实施差异化定价策略，这种市场化定价机制客观上形成了部分期限存款利率“倒挂”现象。

　　股份制银行也出现了类似的情况。中信银行3年期存款利率1.90%与5年期存款利率1.60%之间存在“倒挂”。而招商银行“倒挂”的定存期限更多，甚至出现了“存三年不如存一年”的情况。其“灵动存”存款系列，一年期年利率为1.60%，二年期为1.70%，三年期为1.50%，五年期为1.55%。

　　图/招商银行App、中信银行App

　　招商银行客户经理告诉张兴，之所以一年、二年存款利率高于三年、五年，是因为这是招行推出的特色存款产品，不过具体特色在哪里对方没有过多解释。