黄庭民：要想金融不吃亏，就要学习美国，承诺开放但不实施资本项兑换
要点：俄美金融战的结果是俄罗斯卢布汇率不仅恢复到战前水平，而且创下今年最高，显示对俄罗斯金融影响很小；相反，近日中国股市大跌5%，汇率连日下跌3%，明显收到影响。其根本差别在于俄罗斯停止资本项可兑换，从而让俄罗斯市场上的资本项兑换外汇需求消失，相反，中国继续开放资本项可兑换，在美国央行加息以及中国受上海疫情扩散影响带来生产下降预期，推动资本撤出中国股市，增加兑换外币需求，带来股市汇市大跌。我们应学美国，承诺开放但不实施资本项兑换。
2月24日俄乌战争爆发，美国第一时间就宣布美国和北约不会派兵参战，却宣布制裁俄罗斯，发起了经济战和金融战。国内媒体广泛报道，当地时间26日夜，美英欧宣布禁止俄罗斯使用SWIFT国际结算系统，限制俄罗斯央行的国际储备。媒体评论，此举被称为，”向俄罗斯丢下金融核弹“，还给民众介绍，什么是环球银行金融电信协会支付系统，此前2012年，美国联合欧洲升级对伊朗的金融制裁，将伊朗4家重要银行从“环球银行金融电信协会”系统中剔除，导致伊朗损失了近一半的石油出口收入，让民众理解其威力。当时欧盟委员会主席冯德莱恩在新闻发布会上宣布，她将向成员国提议将俄罗斯的多家银行排除出SWIFT系统，这将阻止它们在全球范围内开展大部分金融交易，并有效地阻止俄罗斯的进出口。国内公知们如此配合西方的官方宣传，是要让人们相信，俄罗斯金融必将产生危机。
图1 俄乌开战前后的1美元兑换俄罗斯卢布汇率
如何衡量美国等西方国家对俄经济制裁的“效果”？卢布汇率一直被认为是关键指标。欧美制裁措施宣布后，第一个交易日，卢布汇率就从前一个交易日最高的80.9暴跌到最低的110.5，跌幅超过三分之一，几天后，又暴跌到最低的154.25。一时间，人们似乎看到俄罗斯又要发生金融危机了。然而，仅过了一周多，到3月16日，卢布汇率就回到95.5，到3月底，就恢复到战前水平，4月26日汇率已经回到71.9，今年以来的最高水平了。对欧元汇率则上涨到78.3，同样是最高水平，比年初开盘85.4高得多。俄罗斯金融没受美欧制裁丝毫影响。
图2 今年以来的1美元兑换人民币汇率
相反，近日人民币汇率反而连续大跌，如图2所示，从4月18日收盘的6.36下跌到4月25日收盘6.56，跌幅超过3%。于此同时，股市作为经济的晴雨表，也连续大跌，仅4月25日收盘，三大指数均跌逾5%，时隔2年，沪指再次跌破3000点！刷新2020年7月以来新低。
