医药行业5年1.55万亿销售费用,到底花在了哪?
随着全国医药领域腐败问题集中整治工作的开展,各界都对医药行业上市公司拿起了放大镜,并发现了一个极其特殊的现象——医药行业上市公司的销售费用和费用率可谓是冠绝所有行业。
根据东方财富Choice数据显示,今年一季度488家医药上市公司中,有29家销售费用率超过了50%。
而翻看2022年年报,A股医药企业销售费用大于10亿的企业就超过60家,其中复星医药更是以90亿元的销售费用冠绝行业。
而放大到近五年来,根据Choice数据显示,医药行业是31个申万一级行业销售费用最高的行业,2018-2022五年间,累计销售费用花费达到了1.55万亿,接近第二名通信行业两倍左右。
医药行业销售费用居所有行业之首(东方财富Choice)
销售费用率方面,医药生物排在全行业第二名,占比达到了15.2%,比食品饮料还要高出2.6个百分点,仅次于美容护理的21%。
相比高额的销售费用,医药企业的研发费用似乎就完全不成比例,大量企业研究经费甚至不及1个亿,似乎“重销售,轻研发”成为医药企业的标签。
那么销售费用高就代表问题多吗?医药行业真的都是只重销售,不管研发吗?
观察者网在整理和采访了业内人士后发现,医药行业作为一个细分较多,涉及较广的行业,这个问题并不能武断地下判断,销售费用也并不能和商业贿赂直接画上等号。
不同属性的医药公司画风不同
在医药行业内部,不同属性的企业在销售费用和费用率上也有天壤之别。
从细分来看,化学药和中药的销售费用和比例较高,而医疗器械和生物制药则相对较低,至于搞研发外包的企业,则几乎没有销售费用。
在化学制药领域,有16家上市药企的销售费用率超过50%。其中,近三分之一是刚创新出产品的创新药企。这些药企的费用率较高,主要原因可能是他们初建了庞大的销售团队。另外三分之二属于传统的化学制药公司,由于历史原因,对合规性的关注程度可能不如创新药企。
以灵康药业为例,该公司在2022年的销售费用率接近82%,其中市场营销服务费占销售费用的比例近97%。奥赛康、誉衡药业等公司的销售费用率也都超过了60%,市场推广费用占销售费用的比例分别高达96%和88%。
中药领域也存在类似问题。相对于化学药品,中药产品的消费属性更加显著,市场推广的目标人群更广泛,因此市场推广费用占销售费用的比例也较高。2022年,有7家中药上市公司的销售费用率超过50%,其中广誉远的销售费用率高达86%。