美国新一轮财政变化中有一个方向，最值得中国注意

　　特朗普还没有上任，却已经差点让美国政府关门。

　　事情的缘由很简单，但也出人意料。美国国会两党本来已经谈妥了一个短期政府预算草案，就在投票前夕，马斯克突然在网上发布声明，声称这个短期预算草案包含了大量美国政客们的私货，法案文本厚达1500多页，预算高达数千亿美元，却只给议员们三天时间审阅，因此要求共和党议员投票反对。

　　紧接着，特朗普出面支持马斯克，并要求在新的短期预算法案中将美国债务上限的到期日，从2025年推迟两年至2027年。

　　在经历了紧张的反复谈判和投票后，美国国会最终还是通过了一个简化版本的短期政府预算法案，同时放弃了特朗普提出的推迟国债上限的要求。

　　马斯克在“X”发帖抨击政府预算草案，嘲讽其分肥，“见过更大块的猪肉吗” X平台

　　为什么特朗普和马斯克强烈要求控制和缩减美国政府财政开支，甚至不惜让政府关门？

　　理由是多方面的，一部分原因是为了迎合共和党支持者传统的小政府“理念”，还有一部分原因是现在的政府雇员大多是民主党票仓，但最重要的其实是特朗普上任后面临的宏观环境决定其未来一两年内不得不采取紧缩的财政政策。

　　目前我们已经知道特朗普上任后一定会推行的几个主要经济政策：高关税，低所得税，以及政府弱监管。这几项政策组合起来的主要目的就是减少国际竞争，并刺激美国国内的商业投资。但这个政策组合有一个比较大的副作用就是推高通货膨胀。

　　在特朗普第一个总统任期内，这个政策组合已经预演过一遍：2018年，特朗普通过减税法案并开始加征中国商品关税，通胀抬头迫使美联储加息，接着就导致2018年底美国股市的暴跌。在美国通胀依然居高不下的今天，特朗普再次使出这套组合拳必然会导致通胀以更猛烈的姿态杀回来。

　　美联储刚刚结束的货币政策会议上，对2025年的降息预测次数由之前的4次下降为2次，也包含了美联储对于明年政策性通胀再次抬头的担忧。

　　而在刚刚结束的美国总统竞选中，特朗普正是靠着高通胀造成的民意沸腾才取得了全面胜利，所以他必然要想方设法避免重蹈民主党的覆辙。现在看来，削减政府开支，采取紧缩的财政政策就成为特朗普控制通胀抬头的唯一可行的选项。而马斯克的政府效率部就成了特朗普砍向财政开支的一把尖刀。

　　自1980年以来，美国联邦政府开支下降的次数屈指可数：一次是2011-2012年奥巴马时期的预算削减，另一次就是2021年时的疫情财政刺激政策退出。2011-2012年期间美联储还在大幅度放水，2021年期间美联储大幅度加息。从金融市场的反应来看，2011-2012年期间美国股市小幅增长，2021年美股则下跌近20%。

　　如果美联储真的按照自己预测的那样在2025年维持小幅降息，同时如果特朗普真的成功实现大幅度砍掉政府开支，那么2025年美国股市在这样的宏观环境下并不乐观。

　　美国联邦政府开支

　　其实，美国政府财政方向的变化，也给中国带来非常重要的启示。

　　首先，特朗普和马斯克会如何削减政府开支。

　　马斯克自从政府效率部宣告成立后，天天在自己的社交媒体上发布一些政府浪费公帑的例子，新闻和娱乐价值打足，但对于实际政府财政总量的影响微乎其微。

　　美国联邦政府最大的三类开支是社保、医保和军费。这三个大类占美国政府开支的7至8成。如果不对这三大类开支动刀，仅靠关闭几个政府部门或解雇一批公务员，对削减政府开支和控制通胀来说就是杯水车薪。

　　从今天美国的社会环境看，社保最难动。贫富差距巨大，导致大批低收入者难以忍受高通胀带来的生活水平倒退，而这个群体恰恰投票给了特朗普将他推上总统宝座，社保是他们主要收入来源之一，对这块开支动刀的阻力也是最大的。以特朗普和马斯克的胆大妄为，这块开支也是不敢轻易碰的。

　　美国医疗行业的产值占GDP的六分之一左右，医保的庞大支出和奥巴马建立的公私合作的医疗保险体系一直是共和党抨击的主要目标。特朗普第一任上就差点废除了奥巴马的医保法案。而他身边的不少人都主张放松政府对医保的管制，将更多的政府医保责任交给私有医疗保险公司承担。根据目前特朗普选择的卫生部长和医保局长人选来看，相信在特朗普原本的计划中削减医保支出是一个重要组成部分。

　　但是，美国私有医疗保险公司的社会声誉并不好。最近，备受关注的美国曼哈顿枪击案中，一名常青藤毕业生路易吉·曼吉奥尼被指控射杀美国联合医疗保险公司的CEO，一举成为美国广大网民心中类似罗宾汉和佐罗这样的替天行道的英雄人物。由于太多人在和美国医疗保险公司打交道时遭受不公对待，因此大家没有惋惜死去的保险公司总裁，而是更共情背负谋杀和恐怖袭击罪名的嫌疑人。在这样的氛围下，想要通过商业保险公司私有化来削减美国政府医疗健康支出的难度陡然上升。

　　当地时间12月10日，联合健康保险公司CEO枪击案嫌疑人在法庭外大喊大叫。视频截图

　　剩下的只有军费。美国庞大军费开支的浪费程度，在网上已经流传了太多的段子，比如几万美元的螺丝钉等。与此同时，针对美国军费动刀的难度之大，也有很多网络段子，比如审计员乘坐的直升机发生原因不明的失事。

　　但是，这次可能不一样。马斯克及其身后硅谷新贵所代表的利益集团亟需从老牌军工集团手里抢夺军费市场份额。硅谷财团在最近的AI风潮中大规模投资，在资本市场上受到疯狂追捧，但现在快到了硅谷财团们给投资人一个交代的时候了。AI如何落地，投资回报在哪里，这是股市里价值千金的问题。

　　在消费市场和商业市场上仍然缺乏一个明确的AI应用市场时，政府采购就是硅谷财团最需要的收入来源。而要想从政府开支中分一大杯羹，硅谷新贵就必须从那些政府财政支出的既得利益集团手里抢蛋糕。最近的新闻是，美国几大著名AI企业，包括OpenAI都宣布与军工企业合作就是一个明确信号。

　　马斯克们已经磨刀霍霍。几周前在一个无人机表演的视频下面，马斯克评论称在无人机高度发达的今天，我们不应该还花大钱采购F35。

　　那么，谁有资格做国防采购的决策呢？特朗普选择的国防部长候选人资历浅、丑闻缠身，但硅谷新贵们坚决支持这个新人上位，马斯克甚至不惜威胁那些反对的参议员们，就是因为硅谷新贵们相信这个新人忠诚好用，在国防部长的位置上可以按照他们的意志调配资源。

　　同时，特朗普还筹划建立一个“战士委员会”（warrior board），以更方便地开除美国高级将领。这一切就像是对国防部内部“守旧集团”的警告。自从特朗普宣布成立政府效率部以来，美国专做政府生意的上市公司的股价就开始暴跌。截止到12月20日，比如大家熟知的斯诺登的老雇主博思艾伦咨询公司（Booz Allen Hamilton）的股价在一个月内跌去三分之一，F35制造商洛克希德马丁（Lockheed Martin）的股价跌了15%。而硅谷新贵以及AI相关的股票如特斯拉和帕兰提尔科技公司（Palantir Technologies）都是暴涨。

　　可以说，这轮美国财政变化中最值得中国注意的一个方向，就是硅谷新技术在美国政府采购、尤其是国防方向采购中的大面积落地，这些对于未来武器装备和作战理念的影响都值得深入研究和分析。

　　当地时间12月4日，美国国防技术公司Anduril Industries和OpenAI宣布达成合作，共同开发和部署用于国家安全任务的先进人工智能解决方案。此次合作将专注提升美国反无人机系统的性能。 FOX Business

　　其次，美国面临医疗保障方面的普遍民怨，也给中国带来警示。美国医疗健康行业作为服务业中最重要的一个部分，是近年美国经济增长的主要动力之一。但这种增长更像是一个巨大的泡沫。举个简单例子，在中美两国做同样的B超检查，在不考虑医保的情况下，中国需要花费150人民币，美国大概需要3000多美元。如果换算成同一货币，美国的检查成本是中国的150倍左右。

　　这些医疗成本就是GDP 的一部分。同一个检查，给美国增加的GDP是中国的150多倍，这已经很难用中美两国工资水平的差异来解释了，更合理的解释是美国医疗产业里的资本在这个普通的检查中摄取了远超中国的利润。这也难怪美国医疗价格居高不下，普通美国人怨气很大，普遍共情曼哈顿枪手。

　　如今中国正在面临如何刺激消费、如何继续发展服务业来更好的扩大就业的问题，美国医疗产业的现状正是中国应极力避免的反例。

　　未来几年，在国外贸易壁垒高企的情况下如何刺激国内消费？

　　民主党式的大撒钱效果是不错，但代价就是高通胀和民主党丢掉所有执政权力。更适合中国的政策选项可能是从政府开支中对普通人社会保障和养老的部分提供补贴和政策优惠，减少普通家庭在社会保障和养老储蓄方面的负担，这样可以让普通民众对未来有更多信心，从而增加消费。

　　同时，增加社保开支也是维护社会稳定的必要部分，在经济增长放缓、社会矛盾增加的今天，社保开支的兜底作用对很多家庭来说更显弥足珍贵。

　　另外，由国家财政和银行共同出手可以减轻普通家庭的债务负担，给居民降杠杆，也是一个刺激消费的可行选项，具体操作类似于稍早前已经出台的化债政策。

　　未来一两年是中国发展非常重要的时间窗口，产业升级、科技攻关、刺激内需等一系列艰巨任务都需决策者兼顾，相信明年一定会有更合理有效的政策工具出台。