麦子明：碧桂园还是爆了！雷是恒大的4倍

　　在杨国强卖完飞机后，碧桂园正式违约。

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　　宇宙第一大房企暴雷

　　碧桂园暴雷似乎在演连续剧，8月预告可能违约，9月又支付了两笔利息，避免了违约，10月10日，又提前预告没钱了，接下来都无法偿债。18日，一只债券宽限期的最后一日，碧桂园依旧未支付，出现首次违约，正式宣告暴雷。

　　据媒体报道，直到2023年下半年以前，碧桂园还被视为房企中的“优等生”，是资本市场偏爱的对象。但实际上，三条红线出台后，碧桂园的日子就不好过。为了回笼资金，放弃了利润，最近三年销售均价从8402元/平方米，下降到7886元/平方米。

　　危机也早就开始，据自媒体“兽爷”报道，2022年7月，碧桂园就已经向省里求救，但杳无音讯，后来是佛山和顺德当地政府出手。也就说，碧桂园在坚挺了一年多之后，才正式暴雷。

　　碧桂园暴雷有内因和外因，从自身来看，碧桂园是房地产行业“高杠杆、高负债、高周转”的典型代表，为了快速回笼资金，不断压缩建设周期。高杠杆意味着高风险，一旦融资失灵，立即就玩不下去。货币不可能永远超发，房子需求终究会饱和，所以，这种模式注定会走到尽头。

　　当然，外部也有影响，这两年房地产市场的表现确实差强人意，推出了各种利好政策，始终不见回暖，各大房企的销售一直在下降。由于大部分项目都在三四线城市，碧桂园的销售下降速度更快。

　　有人把责任归咎于三条红线，其实这是在排雷。要知道房地产行业和金融密切相关，如果任由房企继续拉高杠杆，无序扩张，那未来这个雷真的就很难拆除了，造成的伤害将是灾难性的。

　　经过这次排雷，将一些高风险房企淘汰出局，从而化解房地产行业的危机，是非常值得的。

　　不过，碧桂园作为连续6年第一的房企，暴雷的威力是巨大的，截止到今年上半年，它的负债总额为1.36万亿元。有人说碧桂园是下一个恒大，但实际上它带来的冲击更大，恒大暴雷时，全国在建项目是778个，而碧桂园现在是3121个，数量是恒大的4倍。

　　碧桂园被称为“三四线市场之王”，项目占比高达69%，这意味着单价更低，涉及的购房者更多，影响自然就更大。

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　　碧桂园的结局会怎么样？

　　10月19日一大早，碧桂园就发声明辟谣创始人杨国强和董事会主席杨惠妍已经离境的传闻。早在今年7月，就传过一次杨国强父女离境。这么说吧，他们想走不是那么容易的，看看恒大的高管就知道。

　　而且，因为许家印被抓，各大房企都老实了，杨国强父女也在积极自救，态度非常好。自从今年3月交班后，杨国强就处于隐身状态，最近几天却连续2次高调露面。还卖了一架飞机，另外一架也在卖，并且向公司提供了3亿美元的无息贷款。