特拉斯为何成为英国最“短命”首相?
原编者按:据央视新闻消息,当地时间10月20日,英国首相伊丽莎白·特拉斯宣布辞去保守党党首职务,即自动卸任英国首相职务。特拉斯当选保守党党首至今只有45天,她由此成为英国历史上任期最短的首相。
受此消息激励,英国国债、英镑和富时指数段时间纷纷拉升,风雨飘摇的金融市场对特拉斯的下台和胎死腹中的政策重新定价。
特拉斯为何成为英国最“短命”首相?英国金融市场为何“喜迎”特拉斯下台?推荐此文(原文发表于9月28日,原标题《英国女王走后,英镑“历史性暴跌”》)。
当地时间9月23日,英国政府宣布了一项“增长计划”,计划实施近半个世纪来规模最大的减税方案,英国股债汇三大金融市场闻讯后纷纷大跌。其中,英镑出现了“戏剧性”和“历史性”的下跌,当天下跌3.61%;随后英镑兑美元最低触及1.03,创下近50年最低,无限接近英镑与美元的平价位。同时,该计划还引发了英国政府债券历史上最大的单日抛售。
在位长达70年的英国女王伊丽莎白二世刚刚驾崩,新首相特拉斯上任还不到一个月,投资者纷纷看空英国金融市场,股票和债券资产价值损失合计超过5000亿美元。经济衰退威胁增加,大通胀蔓延,能源危机引发“生活成本危机”,经济政策又诱发股债汇大跌,临危受命的特拉斯为何没能效仿撒切尔夫人力挽狂澜?英格兰银行的货币紧缩政策和特拉斯的大规模减税政策组合,到底是恶化财政赤字与通货膨胀,还是能够成功抗击通胀、挽救英镑?
本文从经济学的角度分析英国政府当下的宏观经济政策组合。
本文逻辑
一、大规模减税与历史性暴跌
二、撒切尔改革与特拉斯效仿
三、明斯基时刻与新广场协议
01 大规模减税与历史性暴跌
这次“历史性暴跌”的直接原因是英国政府推出“增长计划”,金额高达2200亿英镑。
其中,最主要的是计划实施一项自1972年以来最大规模的减税措施,规模达450亿英镑。具体包括:取消了将公司税提高到25%的计划,将公司税维持在19%,这是二十国集团(G20)中最低的税率;提前一年降低个人所得税税率,从20%降至19%,对年收入超过15万英镑征收的最高税率,从45%降低至40%,等等。
作为一名保守党的女性政治家,特拉斯以撒切尔主义继承者自居,试图效仿撒切尔夫人的减税政策重振英国经济。财政大臣夸西·夸腾(Kwasi Kwarteng)宣布减税计划时称:“英国需要一次重大政策转向,来刺激经济增长。”他预计,整个减税计划会令英国经济实现2.5%的年增长,摆脱此前低增长然后不断加税的恶性循环。