大基建！又一个“4万亿”来了

　　文|凯风

　　大基建的方向，又变了。

　　01

　　又一个4万亿，投向哪里？

　　2009年的4万亿，支撑基建和地产的空前繁荣。

　　如今，一个又一个“4万亿”落地，但钱的流向变了。

　　最新印发的信息通信“十五五”规划提出，未来5年，信息基础设施累计投资达3.8万亿元。

　　就在月前，国家发改委表示，十五五算力网将新增直接投资4万亿。

　　无独有偶，新型电网规划提出，“十五五”期间全国电网固定投资预计超5万亿元。

　　通信网、算力网、新型电网，均为国家重点布局的“六张网”的一环，志在打造空天地海全面覆盖、通感算智深度融合的AI底座。

　　据机构测算，今年“六张网”建设投资达7万亿，未来5年总投资规模预计达25万亿元。

　　无数个“4万亿”，引领新一轮大基建的方向之变。

　　大基建，正在从单纯的“修路架桥”，转向为智能经济铺设底座。

　　早期的大基建，以“铁公基”为主导，铺路架桥，劈山斩海，建成全球最大的高速网、高铁网。

　　此后10多年，基建重心逐步扩展到城际铁路、轨道交通、5G、充电桩，但部分领域也已遭遇饱和之困。

　　如今，最新一轮的新基建，全面转向AI，转向低空经济、智能驾驶、机器人等前沿领域。

　　“AI的尽头是算力，算力的尽头是电力”，这正是新基建的核心指引。

　　02

　　25万亿大投资，谁最受益？

　　铁公基时代，大基建最突出的特点，当属公共属性。

　　高速修到哪里，高铁通到哪里，场馆建在哪里，哪里就能获得便利。

　　动辄数万亿乃至数十万亿的实体基建，更能拉动钢铁、水泥、建材、机械等产业的共同扩张。

　　无论东部沿海还是西部内陆抑或偏远边疆，都能从中受益。

　　2010-2020年西部省份GDP的高增长，更多来自大基建大投资的驱动。

　　时至今日，贵州、广西率先完成“市市通高铁”，云南、四川、广西、贵州高速里程领跑于江浙。

　　然而，到了新基建时代，逻辑生变：大投资的红利不再雨露均沾，只有部分地区能受益。

　　超大特大城市自不待言，且不说AI硬件产业链云集，低空经济、智能驾驶、机器人等前沿产业汇聚。

　　AI需求主要存在于东部，对应低时延、高实时性的智能计算和推理需求，这也是东部大建智算中心的逻辑。

　　目前全国投运智算中心超500个，另有在建及规划项目近400个。

　　其中，东部、中部、西部、东北地区智算规模占比分别为55.9%、10.6%、32.6%、0.9%。

　　可见，中西部地区不是没有机会。

　　但机会只给了那些坐拥绿电优势，能将电力优势转化为算力优势的地区。

　　最近，“DeepSee计划在内蒙古乌兰察布建设1GW大型AI数据中心”的消息刷屏，让这座名不见经传的小城火速出圈。

　　乌兰察布，正是国家“东数西算”工程，规划的八大国家算力枢纽节点，内蒙古枢纽的一环。

　　除了内蒙古枢纽，国家枢纽集群还有成渝、甘肃庆阳、宁夏中卫、贵州贵安、河北张家口、广东韶关、安徽芜湖等地。

　　这些地方的共同点，坐拥风光水等电力优势，土地人力成本都不高，能够极低的成本廉价生成Tokens，因此成了AI企业争相布局之地。

　　国家层面期许更高。官方表示，未来西部地区不仅要向外送电、送煤、送气，还要向外送产品、送Token（词元）。

　　从“西电东送”到“西Token东送”，这是西部地区坐享AI红利的超级机遇。

　　03

　　全球，正在掀起AI大基建。

　　据彭博报道，经济学家将美国今年三季度实际GDP增速预测上调到2.5%左右，远超此前预期。

　　这背后最大的支撑，就在于AI大基建。摩根士丹利测算，2026年AI相关投资可能贡献美国约四分之一的GDP增长。

　　毕竟，仅四大巨头（亚马逊、Alphabet、Meta、微软），今年全年合计资本开支就高达5万亿左右(7250-8000亿美元)。

　　占据AI产业链上游的韩国，也是如此。

　　今年第二季度，韩国名义GDP同比增长26.4%，创47年来最快增速。

　　这一成绩，主要得益于AI价格狂飙、AI投资突飞猛进的支撑。

　　当前，韩国正在启动超过2000万亿韩元（约9万亿人民币）的超级大投资，重点押注半导体、AI数据中心等。

　　坐拥全产业链优势的中国，更是如此。

　　今年以来，凡是追“光”逐“芯”，坐拥光模块、存储、算力、AI服务器、智能终端等主导产业的，GDP增速均跑在前面。

　　海关数据显示，今年1-8月，我国集成电路出口金额增长103.9%，带动外贸总体飙升17.6%。

　　可见，新一轮AI大基建带来的，不只是又一轮投资潮，还将重新分配区域发展的红利。

　　在全球集中于中美日韩等少数国家，在国内以东部沿海和西部个别省会为中心。

　　美国AI产业链散布于硅谷、纽约、得州、亚利桑那等地，韩国AI产业链高度集中于首尔都市圈。

　　我国则以台湾、深圳、苏州、上海、北京、杭州、合肥、武汉、西安、成都为重镇。

　　但是，基建是有周期的，投资影响短期，只有产业才能决定长期。

　　AI时代，全球经济分化，城市经济也将迎来新的洗牌。