降息一拖再拖,美联储在害怕什么?

2024-08-01 434 0
作者: 记者 来源: 观察者网

  北京时间8月1日凌晨,美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布,联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%。

  这不仅是联储的FOMC投票委员连续第17次会议一致投票支持利率决策,也是始于2022年3月的本轮紧缩周期内,美联储已连续八次会议未加息。去年7月加息以来,联储一直将政策利率保持在二十余年来高位不变。

  不过,在决议文本和随后的记者发布会上,美联储主席鲍威尔为美联储9月降息进行了铺垫,他表示正接近适合降息的时间点,但现在时候未到。

  今年年初,市场普遍预期美联储将在3月开启降息周期,然而直到目前美联储依然选择按兵不动,下一次9月的美联储政策会议是美国大选前最后一次政策会议,也就是说鲍威尔将是否在大选前降息的悬念拖到了最后一刻,也引发了大量对于其是否因为政治因素才犹豫不决的质疑。

  然而,鲍威尔的左右为难反而让他在民主、共和两党中均不受待见,在大选前降息可能会激怒共和党人和前总统特朗普,但搁置必要的降息可能有损经济并惹恼民主党人。

  值得注意的是,美联储在大选年进行货币政策调整,甚至对货币政策大转弯的情况屡见不鲜。尽管美联储和鲍威尔本人反复表示自己的决策和政治无关,但是依然有不少人认为鲍威尔迟迟拖着不降息有左右逢源,谁都不想得罪的考量。

  衰退概率56%,美联储仍不降息

  为应对40年不遇的高通胀,美联储从2022年3月到2023年7月连续11次加息,将联邦基金利率目标区间推升至5.25%至5.5%之间,为23年来最高水平。过去一年间,美联储一直“按兵不动”,高利率对经济活动的抑制作用已逐步显现。

  对于本次鲍威尔按兵不动,多数市场人士乃至美联储前官员都警告了风险。

  双线资本首席执行官、“新债王”冈拉克今日接受媒体采访时表示,美联储“今天就应该降息”。

  冈拉克认为:“失业率升高、经济增长放缓等数据表明经济状况不容乐观。即将到来的大选不会受到降息的影响,美联储不应因政治因素而延误降息决策。”

  冈拉克的担忧代表了很多市场人士的共识。

  本次美联储加息周期中,美国2年期和10年期国债出现了收益率倒挂(短期债券收益率高于长期债券)现象,在持续时间和倒挂程度上均为历史最大,而过去70年间,美国出现10次收益率倒挂,其中9次均最终发生了经济衰退。纽约联储也预测,到2025年6月,美国陷入经济衰退的概率高达56%。

  除了收益率倒挂,美国另一个衰退指标“萨姆规则”正被华尔街被热议,也折射了美国的经济问题。

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