吴铭：余先生忽视了什么

　　有朋友把余汉波先生今年1月28日发表在“网易号”的文章《我国印钞比美国还凶，比较中美M2的增长，看懂中美货币超发现象》发给我，让我谈谈看法。我觉得不好推辞，就讲几句。

　　余汉波先生说：

　　“2020年我国CPI同比增长0.2%，即一般消费品和服务的价格上涨0.2%。钱哪怕存银行活期，都能跑赢今年的CPI，即实际收益为正。

　　“但是2020我国M2同比增长10.1%，为2016年以来的新高。2016年之前还好，GDP跟得上，而今年GDP只有2.3%（东方财富数据）。

　　“历年我国的M2增长大体是：中国=美国+日本。

　　“给人的印象美国总是印钞印钞，然后买买买，特别是国债的发行。但事实却是，我国发行货币的总量是美国的1.75倍。

　　“2020年美国的疫情很严重，美联储也实行了无限量宽松货币政策，不断的印钞，给国民发钱。但是要说2020年印钞排名，我国仅次于美国。”

　　因为对数字不太敏感，而且，我分析问题首先定性，其次定量

　　仅仅定量分析，有时会掩盖事物的本质，甚至，有些定量分析是为了故意掩盖事物的本质。所以，我不想对这些统计数字做出评价。我想余先生的这些数字，应该是有出处的。

　　余先生的基本观点，就是美国在“量化宽松”，中国同样也在“量化宽松”，量化宽松，即是对人民的掠夺。我们指责美国的量化宽松，也应该批判中国的量化宽松，甚至中国的量化宽松更加严重。笼统地说，我对余先生的这个观点，表示赞同。

　　我从余先生的文章中，感觉到——不知道这种感觉是不是符合余先生的本意——余先生在金融领域特别是货币发行问题上，似乎把中美两国截然分开了，似乎认为中美两国的金融政策是完全独立的，中国人民币的发行权，完全独立地掌握在中国政府手中，不受美元发行的影响。我想，如果余先生这么认为，我就不得不提出反对意见了。

　　因为中国当前的引进外资、开放金融、出口创汇、美元结算、储备美元等政策，尤其是引进外资、开放金融、人民币依据外汇储备发行的政策，即意味着人民币发行权在相当程度上（据说前几年是100%，近几年数据我不清楚，似乎是75%以上或者左右，这个，连主流金融官僚和专家都不否认，他们的说法叫“钩”），旁落于外资特别是华尔街金融寡头。人民币发行数量、发行对象、发行领域、发行方式，相当程度上由华尔街金融寡头决定。从文中看，余先生似乎只注意到了人民币发行数量问题，没有注意到发行对象、领域、方式等更加重要的问题。