盛松成：人民币快速升值不可持续

　　近期，人民币汇率有所走强，引起市场普遍关注。如何看待人民币汇率走势？人民币汇率近期波动会带来怎样影响？针对这些热点问题，中欧国际工商学院教授、中国人民银行调查统计司原司长盛松成30日接受了新华社记者专访。

　　人民币不具备快速升值的基础

　　问：近日人民币对美元即期汇率升破6.4。您如何看待近期人民币对美元汇率走强及其原因？

　　答：人民币汇率有升有贬，双向浮动已成常态。自去年下半年以来，人民币对美元即期汇率累计升值8.2%，并于去年末已趋于平稳，人民币对美元汇率在6.5附近波动。

　　这首先得益于我国率先控制住疫情、率先复工复产，率先实现正增长，其次是由于我国坚持正常的货币政策。

　　2020年以来，除我国以外的全球主要经济体均采取极度宽松的货币政策。美联储资产负债表从去年年初的4.2万亿美元激增至目前的7.9万亿美元。而我国坚持不搞“大水漫灌”，央行资产负债表基本稳定在38万亿元人民币上下。

　　与此同时，中国成为全球第一投资目的地。近年来，中美利差走阔，曾一度高达2个百分点以上。数据显示，2020年外资增持境内债券达1861亿美元，流入我国的直接投资（FDI）逆势增至2120亿美元，增长14%。境外资金大幅增持人民币资产，也推高了人民币汇率。

　　去年下半年人民币汇率表现强劲，应当说已经充分反映了这些利好因素；去年末以来，没有新的利好刺激，人民币汇率表现总体稳定。但是，近日受一些不当言论误导，人民币对美元汇率出现了一些超调现象。

　　今年以来，美元指数先升后贬，近一个半月内下降2.2%，欧元和日元对美元分别升值2.3%和贬值0.4%，但人民币升值2.9%。尤其最近，美元指数已处于相对低位的90.00上下，美国经济复苏快于欧日，美元指数再下行的可能性较小。根据市场规律，人民币对美元汇率也应相对平稳，但最近人民币对美元汇率屡创新高，表明市场存在超调现象。

　　问：今后一段时间人民币汇率走势如何？

　　答：当前人民币过快升值有可能已经出现超调，未来看不可持续，也不符合国内外经济金融形势。

　　首先，美国经济下半年有望出现全面反弹，美元或随之走强。根据国际货币基金组织（IMF）预测，2021年美国GDP增速将达6.4%。同时，中美利差从去年的大幅走阔转向收窄，热钱涌入势头或有所收敛。去年11月中旬，中美十年期国债收益率之差达2.5个百分点，为历史高点，而目前已收窄至1.5个百分点，且美债收益率仍有进一步上行的压力。