司马平邦：海航怎样从神话变成垃圾？

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　　欢迎收看《司马平邦说》。2021年1月29日，海航集团发布声明称：2021年1月29日，我集团收到海南省高级人民法院发出的《通知书》，主要内容为：相关债权人因我集团不能清偿到期债务，申请法院对我集团破产重整，我集团将依法配合法院进行司法审查，积极推进债务处置工作，支持法院依法保护债权人合法权益，确保企业生产经营顺利进行。

　　其实，破产重整并不是破产清算，海航在经过重整之后应该仍然会存在，但意味着发生收购兼并、股权转让、资产剥离或资产置换，破产重整也意味着海航原有的会股东出局，到时候债权人将成为海航集团的新股东。

海航集团现任董事长陈峰

　　海南省航空公司成立于1989年9月，那一年，已经是副处长的陈峰，拿着海南省政府提供的1000万元起家资本下海创业，创办了海南省航空公司——当然，这时的海南省航空公司是一家国有企业。但对航空公司来说1000万元是杯水车薪，为了筹集更多的资金，陈峰打着国企的招牌，定向募集了2.5亿元发展资金，买飞机建航线。1992年10月，改革开放中，中国民航业第一家经过改造的股份制企业成立——从那时开始，海航其实已变成一家披着国企外衣的民营企业;1993年5月，海南省航空公司正式开航运营，7年后的2000年，海航集团有限公司成立。

　　而在2017年7月24日，海航集团发布《关于股权结构和公司愿景公开信》，披露海航集团由海南省慈航公益基金会等股东控股，慈航基金会目前拥有海航集团50%以上股份，而12个海航集团的创始人和高管持其股份共47.5%。

　　2015年，海航集团挤进世界500强，列464位，1年后以295.6亿美元列第353位。再1年后，即2017年，以530.35亿美元列第170位，资产1年里增加了230多亿美元。从2006年到2018年12年里海航的资产增长了400多倍，这曾让董事长陈锋意气风发，他还夸下豪言，未来10年，海航将进入世界500强第一方队，甚至入列前十名。

　　海航的真正崛起是在2000年海航集团组建之后，那些年，海航使用资本杠杆，收购了希尔顿酒店集团的股份、德意志银行的股份、瑞士国际空港服务有限公司，以及国内外众多航空公司的股份，等等等等。2018年7月3日，总经理王健去世，按承诺，其股权需要转让给海南慈航基金会，自此，慈航公益基金会就拥有海航集团65%以上的股份。然而，正是在2018年前后，随着不加制约的急速资本扩张，海航的资金开始出现问题，又开始像王健林的万达集团一样连续甩卖资产，但却一直不见明显好转。