房地产敌不过历史周期
从2021年下半年起，我们很多熟知房地产企业不少债务违约，股票腰斩或斩到了脚踝，破产或进入破产边缘。拉开绵亘的暴雷名单，有蓝光、新力、阳光城、奥园、富力、金科、世茂、远洋集团……当然最重量级的还是昔日的民企地产行业的三巨头：恒大，融创，碧桂园，他们带着天量的债务规模躺平，最后让全民为其买单。
遥想17-18年这些地产企业扶摇直上，正是风光无限时，头部企业老板轮流做首富，股东也赚的盆满钵满，没几年就落了个轰然倒地的结局。
辩证法告诉我们，事物都不可能朝着一个方向永远发展下去，迟早要遭遇来自对立面的否定，月盈则亏，萧条的唯一原因就是繁荣；任何一个阶段都不可能长期存在，到达某个临界点之后就会朝着下一个阶段的演进——人类阶级社会的历史隐匿于周期律的背后，大如国家都未必能跳出历史周期，更何况是房地产企业了。
知所从来，方明所去。让我们来经历一遍98年到18年的周期，乃至康德拉季耶夫周期的谷底，方能知道接下来要往何处去。
作为周期之母的房地产
不管你愿不愿意承认，只要利用了资本，就不可避免的要面对资本的负效应，即我们必然要面对一个一个经济周期。提出“库兹涅茨周期”理论的经济学家库兹涅茨认为，现代经济体系是一种持续，不可逆转的变动，即“长期运动”。
而房地产就是“长期运动”的他妈（非骂人），从逻辑上，资本主义的长周期（康德拉季耶夫周期）开启的根源是由技术革命带动新一波的扩散，催动着厂房与设备更新，现实增长除了作为技术革命的主导产业外，其增长的最核心载体还是房地产周期（也叫库兹涅茨周期）。
尼古拉·康德拉季耶夫
库兹涅茨
为什么是康波里的核心载体呢？这里可以联动一下政治经济学，在所谓的上升期将剩余价值投入到基建和地产为代表的固定资产中是常见的修复手段——把工厂、住宅、交通网连接起来，使城市不断延伸，农业人口不断转移，商品消费普及化，资本才得以再生产。
房地产最初的本质是制造业。它的产业链、供应链非常绵长，上游到水泥、钢材、玻璃、化工、木材、工程机械，下游到地板、瓷砖、涂料、门窗、洁具、装修、家电、家居等共计500个行业。举个例子，我国东部和沿海一些鼎鼎有名的制造业城市，这么多年产业结构和房地产都有密切的关系，能拿的出手的制造企业基本都参与了房地产上下游。
这些制造业的产能随着买房需求暴增，一荣俱荣，反过来也会吸引大量资本进驻房地产，然而房地产是一个时间周期很长的行业，开发商从买地，到开发，到在所有新的房地产项目竣工，进入销售市场之前，要再经历十年时间，这个时候往往会借助虚拟资本，当流程全部完成的时候，市场供给可能已经过剩了，普遍出现过度投资这一现象。
