联想卅七年之第十三章 从国有独资到买办企业

　　1984年11月，中科院计算所独资创办联想，从那时起，联想就是全资国有公司，但到了2020年，据联想集团财报，联想已经蜕变为中外私人资本占股91.81%，国有资本（国科控股）仅占8.19%股份的“全球化”公司。

　　2017年4月，联想全球誓师大会首站在素有“橡树之城”的美国联想总部罗利举行，5000多名歪果仁一起喊出一句“We are Lenovo”。

　　“近日，联想集团（http://00992.HK）发布2021/2022财年第二财季业绩，营收1156亿人民币，同比增长23%；净利润33亿人民币，同比增长65%。”2021年11月12日，和讯网一则新闻引起笔者关注，这篇文章聚焦联想集团2021 半年财报，财报显示，联想集团期内研发投入同比提升57%，但在总营收中的占比为2.73%，与同行相比还是不算高。比如，小米集团（http://01810.HK）2021年中报显示，其研发占比为3.69%。

　　和讯网指出：最新财报发布后，有一些报道称，联想集团多项财务指标都创了纪录，响亮地回应了对其科技含量不高的质疑。其实，这些观点没有考虑去年疫情造成的低基数影响，而且总营收与净利润总额的增长，并不能天然说明联想集团科技含量就自然提高了。最有说服力的数据，应该还是销售毛利率与销售净利率的提升。

　　和讯网进一步表示，柳传志与倪润南当年的路线之争对联集团的影响是深远的，贸工技与技工贸决定了企业完全不同的发展基因，长此以往，不同的DNA决定了企业的不同发展路径与相应的配套体系，再想扭转方向谈何容易。

　　“事实上，联想集团长达20年的财务数据，同样证明这一点。WIND数据显示，2002-2021年间，联想集团的销售毛利率平均值为13.74%，远低于IBM的45.72%，苹果的37.4%；同期，联想集团的销售净利率平均值为1.86%，同样远低于IBM的11.93%，苹果的19.75%；”

　　“冰冻三尺非一日之寒。这说明，一家企业一旦选定了贸工技的发展路线，就很难在享受组装加工薄利多销好处的同时，回过头来拥有技术壁垒带来的高附加值。因此，联想集团近期或许会适当提高研发投入在总营收中的占比，但想成为华为这样的技术立身的企业的可能性几乎没有。”

　　和讯网一针见血的指出：有人说，柳传志与联想集团是“一失足成千古恨，再回头已百年身。”其实，这种说法大可不必。从当初选择贸工技路线开始，柳传志追求的就是尽快获利，最大限度获利。这一点，联想集团其实已经很完美地实现了。